大摩:中国神华维持“增持”评级 目标价48.3港元

大摩:中国神华维持“增持	”评级 目标价48.3港元

  摩根士丹利发布研报称,中国神华(01088)管理层于会议上表示 ,2026年上半年产量较低,全年产量指引维持5.13亿吨不变;该行维持中国神华“增持”评级及目标价48.3港元 。

  报告中称,公司上半年产量较低主因包括内蒙古土地收购进度缓慢 、雨天影响煤矿剥离量 ,以及开采工作面变化;管理层认为持续进行的安全检查对产量并无影响。该行指出 ,国家发改委早前表示将安排增加新疆煤炭外运,但管理层认为短期影响有限,因运输能力有限及铁路成本偏高 ,每吨煤炭由新疆运至东部沿海港口运输成本约600元人民币,除非煤价持续高于每吨860元人民币,否则可外运量不多。

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