近期 ，Meta的AI智能体Muse在上线短时间内超越ChatGPT ，登顶美国Appstore免费榜 。Muse可读取Facebook Marketplace与Instagram社交内容，打通邮件、日历 、支付 、电商等各类应用 ，替用户执行复杂任务 。其热度飙升验证了消费级Agent的市场需求及商业化潜力 ，市场由此更加关注拥有超级社交生态和高频生活场景入口的平台，认为它们是消费级AI Agent落地和变现的较优载体。
映射到国内，具备类似条件的头部互联网公司被视作潜在对标 ，或有望成为中国版“Muse” ，某恒生科技指数成份股受到关注 。该公司已在AI Agent领域深度布局，在流量入口、高频场景和数据积累方面具备综合优势 ，其核心社交应用内的Agent有望形成“入口—履约 ”闭环 ，后续商业化路径也逐步清晰 。
中长期空间方面 ，摩根士丹利近期测算 ，中国消费端AI可变现收入潜在规模将由2026年约540亿元扩大至2030年的2940亿元，长期基准情景下2040年约达1.6万亿元。研报认为 ，中国AI应用的优势不在前沿模型绝对领先 ，而在于超级APP分发 、免费入口 、移动支付与商家履约闭环，将AI嵌入购物、外卖、出行 、内容推荐等高频场景 ，多家港股互联网平台公司被评为正向受益方。
9月23日 ，另一港股互联网龙头企业旗下的千问AI正式发布 Qwen-Audio-3.1 系列语音大模型 。本次升级不仅对语音识别 、语音合成和实时语音交互三大核心模型进行了全面进化，更重磅推出了全新的音频创作模型 Qwen-Audio-3.1-TTS-Next 和音频理解模型 Qwen-Audio-3.1-ASR-Next 。五款全新的语音模型同时推出，形成了一套覆盖“理解-生成-交互-创作 ”的完整音频能力栈。为进一步降低用户使用成本 ，Qwen-Audio 全线语音模型费用 均下调 ，其中TTS降价约70%，Realtime降幅约85% ，ASR降幅达95% 。
9月22日 ， 2026云栖大会在杭州举行，主题为“智以致用” ，以AgenticAI为核心锚点 ，串起芯片、云基础设施 、模型能力与模型服务 、Agentic应用的完整链路 。港股互联网龙头公司CEO在会上表示，当前客户AI需求非常强劲 ，将全力投入AI基础设施建设 ，目标到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。此外，平头哥发布最强国产AI芯片真武V900 ，算力提升至真武M890的3倍 。
中金公司认为 ，AI产业仍处发展早期，行业关注点正由模型能力提升逐步向真实应用落地延伸 。模型Scaling、推理调用及底层算力需求仍有较大增长空间，随着模型能力提升 、推理成本下降 ，AI或将逐渐进入真实生产流程并形成稳定商业价值 ，看好应用渗透率提升带来的长期产业机会。阿里云目标2032年全球数据中心规模超过20GW，静态估算FY33阿里云外部收入规模有望达到1750亿美元左右 ，对应FY26-FY33复合增速超40% 。
恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）紧密跟踪的恒生科技指数 ，汇聚中国互联网平台 、云计算服务商以及AI技术公司等核心科技企业，产业链覆盖算力基础设施、AI模型能力 、应用场景以及商业变现等关键环节 ，有望深度受益于大模型快速发展的红利 。指数前前十 成份股依次为腾讯控股 、阿里巴巴-W、联想集团 、网易 、美团-W、小米集团-W、中芯世界 、比亚迪股份 、京东集团-SW、百度集团-W。
Wind及交易所数据显示 ，恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）今年以来日均成交额达41.16亿元，具备一定流动性优势 ，该ETF管理费率为0.2%/年 ，支持场内T+0交易，为助力投资者参与港股科技板块提供便捷工具 。场外投资者可关注华泰柏瑞恒生科技ETF联接基金（A类015310/C类015311） 。
华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人 ，在指数投资领域深耕超19年 ，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300） 、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明 、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元。
备注：恒生科技ETF华泰柏瑞及其联接基金的风险等级为R4，沪深300ETF华泰柏瑞及A500ETF华泰柏瑞的风险等级为R3 ，代销以代销机构的风险等级为准 ，不同销售机构根据投资者适当性法规对基金的风险等级评价结果可能存在不同 。投资者在申购或赎回恒生科技ETF华泰柏瑞 、沪深300ETF华泰柏瑞 、A500ETF华泰柏瑞的基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用 。以上摘自产品法律文件 ，均截至26/9/23。二级市场买卖佣金由所在券商收取标准为准，免收印花税 。华泰柏瑞南方东英恒生科技指数交易型开放式指数证券投资基金联接基金A类（QDII）的申购费率具体为：申购金额在100万元以下的申购费率为1.2% ，申购金额在100万（含）至200万元（不含）的申购费率为0.6% ，申购金额在200万（含）至500万元（不含）的申购费率为0.4%，申购金额在500万元及以上的申购费为1000元/笔；C类份额的申购费率为0 。A/C类份额的赎回费率具体为：持有期限少于7日 ，A 、C类份额的赎回费率均为1.5%；持有期限在7日（含）至30日（不含） ，A类份额的赎回费率为0.5%，C类份额的赎回费率为0；持有期限多于或等于30日 ，A 、C类份额的赎回费率均为0。A类份额的销售服务费为0 ，C类份额的销售服务费为0.25%/年 。以上摘自产品法律文件，均截至26/9/23 。
业绩备注：恒生科技ETF华泰柏瑞成立于2021/5/24 ，成立以来至2021年底、2022-2025年 、2026年上半年的收益率分别为-30.24% 、-21.43%、-8.89%、21.13% 、18.98% 、-21.73% ，业绩比较基准为：恒生科技指数收益率（使用估值汇率折算），同期涨跌幅分别为-30.25%、-20.46% 、-7.51% 、21.29%、20.41% 、-22.03% ，历任基金经理：何琦（2021/5/24-2025/10/22） 、柳军（2021/5/24至今）。华泰柏瑞恒生科技ETF联接（QDII）A/C成立于2022/8/23 ，A类份额2023-2025年、2026年上半年的收益率分别为-8.92% 、21.76% 、16.82%、-20.97%，C类份额的同期收益率为-9.14% 、19.69% 、16.89%、-21.09% ，A/C类份额业绩比较基准为：恒生科技指数收益率（使用估值汇率折算）×95%+银行活期存款利率（税后）×5% ，同期涨跌幅分别为-6.91%、20.45% 、19.67% 、-20.98%，历任基金经理：柳军（2022/8/23至今） 。以上数据摘自基金定期报告 。
风险提示：基金有风险 ，投资需谨慎。如需购买相关基金产品 ，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评 ，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品 。基金的过往业绩并不预示其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。产品可投资于境外证券市场 ，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险 ，还将面临汇率风险 、境外证券市场风险等特殊投资风险。恒生科技指数由恒生指数公司编制并发布，其所有权归属恒生指数公司 。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性 ，但不对此作任何保证 ，亦不因指数的任何错误对任何人负责 。其他指数由中证指数公司编制并发布，其所有权归属中证指数公司。
